Наскільки важливо вибирати момент для покупки активів?

Багато хто чув вираз “купуй дешево, продавай дорого”. На жаль, російська інвестиційна індустрія досі намагається продати індивідуальному інвестору своє “вміння” здійснювати покупки на дні, і продажу на піку. Безліч досліджень показує, що насправді ніякого такого вміння не існує, а розподіл результатів управління щодо середньої прибутковості по ринку швидше пояснюється удачею.

наскільки важливо вибирати момент для покупки активів?

Нещодавно мені на очі потрапила стаття “The Futility of Market Timing”, з моїм переказом якої я б хотів ознайомити російського читача, замислюємося про те, як правильно вибрати момент інвестицій. Стаття описує типову американську ситуацію, коли молодий двадцятип’ятирічний фахівець починає інвестувати по 1000 $ в рік, і робить це протягом тридцяти років. Припустимо, що всі інвестиції робляться в індекс акцій S & P500, а дивіденди реінвестуються. Для того, щоб подивитися результати різних стратегій, звернемося до історії, і уявімо, що молодим фахівець був у 1989 році, а до 2018 року йому стало 55.

Шанси вибрати кращий день для покупки

По-перше, оцінимо, які шанси вибрати найкращий день для покупки індексу в році, то саме дно. У році є 253 торгових дня на біржі США, так що шанс вибрати кращий - 1253. А робити такий вибір тридцять років поспіль - (1253) ^ 30. Або один з 1240 000 000 000 … (всього в отриманому числі буде 70 нулів). Тобто, можна зробити висновок що потрібно бути просто надзвичайно везучим, або дуже вмілимлюдиною, щоб купувати саме таким чином. І до чого ж призведе така везучесть?

інвестиції в s & p500 протягом 30 років на

Інвестиції в S & P500 протягом 30 років на “дні”

У 2018 році, почавши інвестувати в 1989, і купуючи індекс на 1000 $ на “дні” кожного року в кінці наш надзвичайно щасливий інвестор отримає 155 769 $, або 156 тисяч доларів.

Острів невезіння

А тепер уявімо собі антипода нашого щасливого інвестора. Він робить те ж саме, щороку купує індекс на 1000 $, але робить це кожен раз на “піку”.Очевидно, що шанси цього настільки ж малі, як і шанси купувати на “дні”. Скільки ж вдасться накопичити нашому “невдасі”? Як ви думаєте?

інвестиції в s & p500 протягом 30 років на

Інвестиції в S & P500 протягом 30 років на “піку”

Виявляється, він накопичить 121822 $, тобто всього на 33937 $ менше. Різниця складе всього близько 20% на настільки довгому проміжку часу! Якщо згадати про складні відсотки, то виявиться що вибір часу для інвестицій не настільки вже й важливий. А шанси вибрати потрібний момент для інвестицій не настільки вже й великі.

А на іншому періоді інвестицій?

Розглянемо кілька інших 30-річних періодів інвестицій, щоб показати, що немає ніякого сенсу намагатися вибрати “правильний момент” для покупки.

1969-1998

1969-1998

1959-1988

1959-1988

1949-1978

1949-1978

1939-1968

1939-1968

Видно, що на всіх цих проміжках різниця не така вже й велика.

Так що вистачить слухати “експертів”, які пророкують падіння і зростання ринку, а пора інвестувати. Не варто намагатися ловити дно, це не тільки надзвичайно складно зробити, але і не так уже й вигідно на довшому терміні!

Ставте лайк 👍, підписуйтесь на ресурс. Буду радий вашим коментарям, до нових зустрічей! Зі мною можна зв’язатися по e-mail: fsadovnik@yandex. ru.



ЩЕ ПОЧИТАТИ